Le lancement des iPhone 18 Pro pourrait avoir un impact négatif pour l’action d’Apple (AAPL), selon KeyBanc Capital Markets. La banque d’investissement estime que les hausses de prix attendues pourraient peser sur la demande et les marges d’Apple.
Des prix plus élevés qui inquiètent les investisseurs
Apple va présenter ses nouveaux iPhone lors d’une keynote le 9 septembre. Il y aura l’iPhone 18 Pro, l’iPhone 18 Pro Max et l’iPhone Ultra pliable. La firme de Cupertino devrait également dévoiler les Apple Watch Series 12, Apple Watch Ultra 4, AirPods 5, ainsi que donner davantage de précisions sur la date de sortie d’iOS 27.
Le principal sujet pour les investisseurs concerne toutefois les prix. KeyBanc estime qu’Apple va augmenter ses prix d’iPhone afin de compenser la pression exercée sur ses marges, au risque de réduire les volumes et de provoquer un choc tarifaire. Une hausse plus ciblée limiterait cet effet sur les ventes, mais renforcerait les interrogations sur les marges et sur de futures augmentations.
KeyBanc table ainsi sur un iPhone 18 Pro à 1 249 dollars, soit 150 dollars de plus que son équivalent actuel, et sur un iPhone 18 Pro Max à 1 399 dollars, en hausse de 200 dollars. L’iPhone Ultra pourrait atteindre 2 199 dollars. Ces montants restent des estimations d’analystes.
Des volumes d’iPhone 18 attendus en baisse
Dans le même temps, KeyBanc prévoit environ 80 millions d’iPhone 18 produits au quatrième trimestre de l’exercice 2026 et au premier trimestre de l’exercice 2027, contre environ 91 millions sur la même période un an plus tôt. La banque d’investissement attribue principalement cette baisse à l’absence de l’iPhone 18 standard au lancement (il sortira au printemps 2027), tandis qu’un positionnement plus haut de gamme et des prix supérieurs pourraient compenser une partie du recul des volumes.
La banque maintient par ailleurs une recommandation « sous-pondérer » sur l’action d’Apple avec un objectif de cours de 250 dollars. Elle souligne également un comportement historiquement défavorable du titre autour des présentations d’iPhone : sur les cinq dernières années, l’action a reculé en moyenne de 0,72 % le jour de l’annonce et de 1,22 % cinq séances plus tard.
Ces inquiétudes interviennent alors qu’Apple doit défendre un positionnement très haut de gamme dans un contexte de coûts croissants pour certains composants, notamment la RAM, dont la demande augmente fortement avec les infrastructures dédiées à l’intelligence artificielle.
0 commentaires