Apple a dévoilé ses résultats trimestriels, marqués par une performance globale robuste. Le point le plus notable reste la progression continue de la marge brute de sa division des services, qui ne cesse de croître.

Apple Services

Un record pour les services d’Apple

Cette fois, Apple a même enregistré un pic historique avec une marge brute de 75,7 % pour ses services. Une donnée calculée sur des coûts de 6,46 milliards de dollars pour un chiffre d’affaires de 26,64 milliards.

En comparaison, la marge brute du secteur matériel (iPhone, Mac, iPad, etc) s’élève à 35,9 %, portant la marge globale de l’entreprise à 47,1 %. Cependant, ce résultat pour le matériel est légèrement en dessous des attentes des analystes, qui tablaient sur environ 36,6 %.

Les services d’Apple regroupent des revenus issus d’iCloud, d’Apple Music, d’Apple TV+, d’AppleCare, d’Apple Pay et de l’App Store, entre autres. Mais une part importante provient aussi des commissions prélevées sur les achats intégrés dans les applications, oscillant entre 15 % et 30 % pour les biens numériques et abonnements. Des critiques, comme Spotify ou Epic Games, dénoncent un abus de position dominante sur la distribution logicielle au niveau des iPhone.

Si Apple met volontiers en avant ses services orientés utilisateurs, une grande partie de ses profits à haute marge découle en réalité des commissions de l’App Store et des applications tierces.

Une croissance résiliente, mais des doutes persistent

Depuis une décennie, les services d’Apple affichent une croissance régulière et résistante aux fluctuations. Leur chiffre d’affaires a augmenté de 11,6 % sur un an. Aujourd’hui, cette activité dépasse même toutes les ventes de matériel d’Apple, à l’exception de l’iPhone. Alors que les ventes du matériel stagnent, les services continuent leur progression avec un rythme soutenu.

Néanmoins, certains investisseurs s’interrogent sur la durabilité de cette croissance. Les régulations antitrust, comme l’application du Digital Markets Act (DMA) en Europe ou le procès imminent du ministère de la Justice américain (DOJ), pourraient peser. Sans oublier les décisions de justice défavorables, à l’image du récent jugement dans l’affaire d’Epic Games.

Malgré ces incertitudes, Apple mise clairement sur ses services pour compenser le ralentissement de son activité historique. Reste à voir si cette stratégie tiendra face aux pressions réglementaires croissantes.